理财周报:银行柜台向居民地方债投资

2018-11-19   阅读:129

  根据11月12日至11月18日的数据显示,银行线上理财集合平台“财源源”总共囊括了38家直销银行的102款产品,较前一周新增了14款产品,包括封闭式预期收益型、式预期收益型、净值型产品。产品类型主要有货币基金、债券型基金、银行理财、保险类投资、黄金投资和银行存款。其中,货币基金占比最高,为47%;其次是占比22%的银行理财和20%的银行存款。

  11月15日,中国银行发布公告称,将出资不超过100亿元发起设立中国银行理财有限责任公司,作为中行所属的一级全资子公司管理,这是四大行中第一家宣布拟成立理财子公司的银行。与此同时,为丰富全国银行间债券市场柜台业务品种,满足居民多样化的投资需求,提高居民财产性收入,促进多层次债券市场建设,中国人民银行、财政部、银保监会联合发布《关于在全国银行间债券市场开展地方债券柜台业务的通知》。这意味着中小投资者可以通过商业银行柜台购买地方债做投资;地方债成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券后又一类可开展银行间债券市场柜台业务的品种。

  相比于公司债、企等信用债,地方债违约风险小,收益也相对高于货币基金和银行理财,适合风险承受能力较弱的个人投资者。但同时居民的购买门槛也较高,需满足年收入不低于五十万元、名下金融资产不少于三百万元,具有两年以上证券投资经验的个人投资者可投资柜台业务的全部债券品种和交易品种。

  上周,银行理财、银行存款和账户金外的平均收益呈下跌趋势;而货币基金和保险理财的平均收益有所回温。其中,金价上周降幅最大,较前一周下降了251.4 BP(基点);银行理财较前一周下降了4.3 BP(基点),降幅最小;银行存款较前一周下降了5.6 BP(基点)。而保险类投资较前一周上涨了15.6 BP(基点),涨幅最大。货币基金平均收益较前一周上升了3.1 BP(基点)。

  上周,整体货币基金平均七日年化为3.089%。前半周,货币基金平均收益逐步上升,最高平均七日年化达3.117%,直至上周五11月16日整体平均收益出现大幅下挫。截止上周日,收益率在3.5%至3%之间的基金数量最多,共有32个产品。最近,央行发布的《中国金融稳定报告(2018)》表示,强化投资者,打破货币基金“保本保息”的非预期。

  上周,银行理财平均收益率为3.830%。在上周一平均收益达整周最高点3.858%,随后在周四停止大幅下降,表现为小幅回温。今年,受资管新规影响,银行保本理财产品的发行量占比连续出现8个月下降,下降幅度超8%。据融360监测数据显示,10月份保本理财产品发行量占披露预期收益率产品的26.15%,较9月份下降了0.73%,达年内最低水平,预计11月份保本理财发行比例将继续萎缩。而部分银行加大1万元起购的理财产品的营销力度,为新客户提供专属优惠利率,有助于银行理财产品更加普惠化。

  金融机构推出的理财产品,如封闭式预期收益型产品是有着预期年化收益率和固定投资期限的,但其实基础资产的风险不能及时反映到产品的价值变化中,投资者无法得知自身承担的真实收益和风险大小,这种情况下也很难要求投资者自担风险,主要由银行承担风险。而未来要求银行打破刚兑,那同时投资风险将由投资人自己承担,所以净值型银行理财应运而生。

  净值型理财产品是属于非保本浮动收益型产品,所有产品没有明确的预期收益率,产品收益以净值的形式公布,表现为浮动收益,更为准确、真实、及时地反应资产的价值,而产品净值的变动决定着投资者是享受收益还是承担亏损。产品每周或者每月,用户在期内可以进行申购赎回等操作,到账时间最快是T 1日。披露净值类型有两种:单位净值和累计净值,而收益通常是根据单位净值差来计算得出。

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